3줄 요약
- 삼성전자·SK하이닉스 등 개별 종목을 추종하는 단일종목 레버리지 ETF·ETN의 기본예탁금이 1,000만원에서 3,000만원으로 오르고, 내일(7월 31일)부터 전액 현금으로만 인정됩니다. 원래 8월 예정이었는데 시스템 개편을 앞당겨 조기 시행됩니다.
- 대용증권(주식·채권) 매도대금의 현금 인정 시점도 매도 당일에서 T+2일로 늦춰집니다 — 단기 회전매매를 억제하려는 조치입니다.
- 다만 이 규제는 정확히는 ‘단일종목’ 레버리지 상품 얘기고, 지수 자체를 추종하는 TQQQ·SOXL 같은 레버리지 ETF는 이번 예탁금 규제 대상이 아닙니다. 저처럼 지수추종 레버리지를 쓰는 분들이 헷갈리기 쉬운 부분이라 정확히 짚어봤습니다.
어제오늘 코스피가 계속 흔들리면서 청와대가 “레버리지 ETF뿐 아니라 전반적 상황을 점검하겠다”고 했던 얘기, 실제 조치로 나왔습니다. 내일부터 바로 시행되는 내용이라 관련 상품 들고 계신 분이라면 오늘 안에 확인해두는 게 좋을 것 같아 정리했습니다.
정확히 뭐가 바뀌나
금융위원회는 삼성전자·SK하이닉스 등을 기초자산으로 한 단일종목 레버리지 ETF·ETN의 기본예탁금 강화 조치를 7월 31일부터 시행한다고 밝혔습니다. 원래는 증권사 전산 시스템 개편 기간을 고려해 8월 도입 예정이었는데, 관계기관과 업계가 개발 일정을 단축하면서 앞당겨졌습니다.
- 기본예탁금 1,000만원 → 3,000만원: 신규 투자나 추가 매수를 위해 필요한 금액이 3배로 오릅니다.
- 전액 현금만 인정: 기존엔 예탁금의 최대 70%를 주식·채권·ETF 등 대용증권으로 채울 수 있었는데, 이제 3,000만원 전액을 현금으로 보유해야 합니다.
- 거래 경험에 따른 완화 불허: 일부 증권사가 거래 개시 3개월 후 예탁금 기준을 낮춰주던 관행도 이제 안 됩니다.
- 대용증권 매도대금 인정 시점 T+2일로 연장: 지금은 주식·채권을 판 당일 현금으로 인정됐는데, 앞으로는 실제 결제되는 매매일로부터 2영업일 뒤부터 인정됩니다. 대용증권 팔자마자 레버리지 상품을 다시 사들이는 단기 회전매매를 막으려는 조치입니다.
- 매도대금 담보 대출금도 예탁금 계산에서 제외됩니다.
7월 31일까지 관련 시스템을 못 갖춘 증권사에는 신규 거래 취급을 제한하도록 권고할 예정이라고 하니, 거래 중인 증권사 공지도 한번 확인해보시는 게 좋겠습니다. (관련 보도: 조세금융신문)
“그래서 나는 해당되는 거야?” — 헷갈리기 쉬운 부분
이번 규제 뉴스를 보고 “나도 레버리지 쓰는데 나도 해당되나?” 싶으셨던 분들 많을 거예요. 저도 처음 헤드라인만 봤을 때 순간 긴장했습니다. 근데 자세히 보면 이번 규제는 ‘단일종목’ 레버리지 상품에 한정된 얘기입니다.
- 이번 규제 대상 (해당 O): 삼성전자 레버리지, SK하이닉스 레버리지처럼 개별 종목 하나의 주가를 추종하는 국내 상장 레버리지 ETF·ETN
- 이번 규제 대상 아님 (해당 X): 코스피200·나스닥100 같은 지수 전체를 추종하는 레버리지 ETF, 그리고 TQQQ·SOXL처럼 미국에 상장된 지수·섹터 추종 레버리지 상품
저는 지수 추종 레버리지를 주력으로 가져가는 입장이라, 이번 예탁금 3,000만원 현금화 규제 자체는 제 계좌에 직접 적용되는 건 아니었습니다. 확인하고 나니 일단 한숨은 돌렸는데, 그렇다고 완전히 안심할 상황은 아니에요.
그래도 지켜봐야 할 것: 레버리지 총량규제
금융당국이 최근 시장상황점검회의(F4)에서 논의한 추가 관리 방안 중에는 증권사별로 투자자 계좌 내 ‘레버리지 ETF’ 비중 자체를 일정 수준 이하로 관리하는 총량규제 방안이 있습니다. 현재 유력하게 검토되는 한도는 계좌 자산의 20% 수준이라고 해요. 이건 아직 시뮬레이션·검토 단계라 확정된 건 아니지만, 만약 이게 상품 종류를 가리지 않고 ‘레버리지 ETF’ 전체에 적용되는 방향으로 결론 난다면, 저처럼 지수추종 레버리지를 주력으로 쓰는 사람도 영향권에 들어올 수 있습니다.
그래서 지금은 “나는 단일종목이 아니니까 상관없다”고 완전히 손 놓기보다는, 총량규제 논의가 어떻게 확정되는지 계속 지켜보고 있습니다. 확정되면 바로 정리해서 공유하겠습니다.
마무리하며
레버리지 규제 뉴스가 뜨면 일단 겁부터 나기 쉬운데, 정작 중요한 건 내가 들고 있는 상품이 정확히 이번 규제의 어디에 해당하는지 확인하는 거더라고요. 단일종목 레버리지를 쓰시는 분이라면 내일부터 바로 적용되니 예탁금부터 챙기시고, 저처럼 지수추종 레버리지를 쓰시는 분이라면 이번 건보다는 뒤에 나올 총량규제 쪽을 주시하시면 될 것 같습니다.
7월 코스피 폭락 전체를 한눈에 정리한 글도 함께 보세요: 코스피 7월 -34% 붕괴, IMF보다 심했던 역사상 최악의 한 달 총정리
규제 시행 뒤 실제로 어땠나
시행 직후 흐름을 보니 레버리지 거래대금이 실제로 줄었어요. 7월 31일 코스피가 하루 만에 +17.9% 폭등한 날에도 레버리지 쪽 거래대금은 오히려 감소했습니다. 지수가 크게 튀면 보통 레버리지 거래가 급증하는데 반대로 나온 거죠.
다만 그게 시장 변동성을 줄여주지는 않았어요. 8월에도 사이드카가 반복 발동됐고, 8월 6일에는 코스피가 -4.58% 빠졌습니다. 진입 문턱을 높인 것과 시장이 안정되는 것은 별개였던 셈이에요.
제 입장에서 이 규제의 의미는 이랬어요. 레버리지 상품 자체가 나쁜 게 아니라 변동성이 큰 구간에서 레버리지를 쓰는 게 위험한 건데, 규제는 그걸 강제로 한 번 걸러주는 장치라고 봤습니다. 실제로 7월 -34% 붕괴장을 겪어보니 그 필요성이 이해되더라고요.
당시 제가 어떻게 대응했는지는 폭락장 레버리지 투자자 기록에, 이후 시장 흐름은 7/31 반등 글에 정리해뒀습니다.
참고한 자료
본 글은 투자 참고용 정보이며 특정 종목·상품의 매수·매도를 권유하지 않습니다. 수치와 제도는 작성 시점 기준이며 이후 달라질 수 있습니다. 투자 판단과 그에 따른 책임은 투자자 본인에게 있습니다.
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