QQQ 만원, QLD 오천원, TQQQ 3,300원 — 같은 노출인데 16년 뒤 결과는 이렇게 갈렸다

QQQ에 만원, QLD에 오천원, TQQQ에 3,300원씩 16년 넣어봤습니다. 결과부터 말하면 셋 다 다른데, 특히 투입금이 가장 적었던 TQQQ가 최종 금액은 가장 컸어요.

1. 결과부터 보면

16.4년 동안 매달 꾸준히 넣었을 때 결과예요. 투입액은 셋 다 다르지만(비율이 다르니까요), 최종적으로 얼마가 됐는지, 그리고 원금 대비 몇 배가 됐는지를 같이 봐야 진짜 비교가 됩니다.

투입한 돈은 TQQQ가 가장 적었는데(65만 원), 최종 금액은 오히려 가장 컸어요(2,978만 원). “같은 노출”이라는 이론과 다르게, 실제로는 레버리지가 높을수록 결과 차이가 훨씬 크게 벌어졌습니다.

2. 왜 이 비율로 넣었나 — 실험 설계

10,000 : 5,000 : 3,300은 대충 정한 숫자가 아니에요. 3 : 1.5 : 1 비율인데, 이건 1배(QQQ) : 2배(QLD) : 3배(TQQQ) 레버리지의 역수예요. 이론적으로는 같은 돈을 나스닥100 지수에 노출시키는 셈이 됩니다. 그래서 “레버리지 배수만큼 적게 넣으면 결과가 똑같아야 하는 거 아닌가?”라는 질문이 자연스럽게 따라와요. 이걸 실제 데이터로 확인해봤습니다.

3. 16년간 자산은 이렇게 자랐다

연도별로 끊어서 보면 흐름이 더 잘 보여요. 특히 2020년에서 2022년 구간을 눈여겨보세요 — 이 시기에 성장이 눈에 띄게 둔화됩니다.

2020년부터 2022년까지 QLD와 TQQQ는 거의 정체됐어요. 2022년 나스닥이 -33% 넘게 빠졌던 시기라, 레버리지가 높을수록 그 충격을 그대로(그리고 배로) 맞은 거예요. 그런데 2022년 이후 AI 랠리를 타면서 TQQQ는 2년 만에 자산이 2배 넘게 뛰었습니다. 이게 레버리지 상품의 본질이에요 — 상승장에서는 복리가 배로 붙고, 하락·횡보장에서는 손실도 배로 붙습니다.

4. 그럼 비율을 다르게 넣으면 승부가 바뀔까?

비교를 하나 더 해봤어요. 이번엔 셋 다 똑같이 매달 10,000원씩 넣었다고 가정한 거예요.

여기서 중요한 포인트가 하나 있어요. 수익 배수(5.91배 / 19.96배 / 45.80배)는 처음 실험이랑 완전히 똑같습니다. 즉 적립 비율을 아무리 다르게 짜도, 종목별 수익률 자체는 바뀌지 않아요. 비율은 오직 “최종적으로 얼마를 벌었나”라는 총액에만 영향을 줄 뿐, “몇 배가 됐나”라는 수익률에는 영향을 주지 않습니다. 결국 진짜 결정해야 할 건 “레버리지 역수만큼 넣을까”가 아니라 “내 전체 자금 중 얼마를 이 정도 변동성에 노출시킬 수 있는가”예요.

5. 그런데, 이 결과를 그대로 믿으면 안 되는 이유

이 결과가 좋아 보이는 건 하필 2010~2026년이 나스닥100 역사상 손꼽히는 강세장 구간이었기 때문이에요. 2010~2021년 장기 상승, 2022년 한 해 조정, 2023~2026년 AI 랠리로 이어지는 흐름 자체가 레버리지 상품에 최적화된 환경이었습니다. 레버리지 ETF는 매일 리밸런싱을 하기 때문에, 방향성이 뚜렷하게 한쪽으로 갈 때는 복리 효과가 배로 붙지만, 오르고 내리기를 반복하는 횡보장에서는 원금이 서서히 깎이는 “변동성 감쇠(volatility decay)”가 발생해요. 즉 이 기간을 2000~2010년 같은 닷컴버블 붕괴+횡보 구간으로 바꿔서 돌렸다면 정반대 결과가 나왔을 가능성이 높습니다.

그리고 TQQQ의 MDD -79%는 숫자로 보면 그냥 넘어가기 쉬운데, 실제로 겪으면 원금의 5분의 1만 남는 구간을 버텨야 한다는 뜻이에요. 이 시뮬레이션은 “적립을 멈추지 않고 끝까지 계속했다”는 가정이 깔려 있는데, 실제로 계좌가 -79%까지 빠지는 걸 보면서도 계속 넣을 수 있는 사람은 많지 않습니다.

마무리

결론을 정리하면: 레버리지 역수 비율로 적립해도 “같은 노출”이 되는 건 아니고, 오히려 레버리지가 높을수록 결과의 편차(위로든 아래로든)가 커집니다. 지난 16년은 그 편차가 위로 크게 작용한 특수한 구간이었고, 그 대가로 -79% 낙폭을 버텨야 했다는 것도 같이 기억해야 해요. 다음 시리즈에서는 이번엔 하락·횡보 구간만 따로 잘라서(예: 2022년 한 해, 혹은 2000~2010년대) 같은 실험을 돌려볼게요. 궁금한 조합 있으시면 댓글로 알려주세요.

참고 및 방법론

• 가격 데이터: Yahoo Finance 월간 수정종가(배당 반영) 기준
• 환율: 1,416원/달러 고정 가정 (환율 변동은 시뮬레이션에서 제외)
• 수익 배수 = 최종 평가금액 ÷ 총 투입액. 실제 매매 시 발생하는 세금, 수수료, 슬리피지는 반영하지 않은 단순 시뮬레이션입니다.

본 글은 과거 데이터를 바탕으로 한 시뮬레이션이며 특정 종목의 매수·매도를 권유하지 않습니다. 레버리지 ETF는 원금 손실 위험이 매우 크고 과거 수익률이 미래를 보장하지 않습니다. 투자 판단과 그에 따른 책임은 투자자 본인에게 있습니다.

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